正式挂牌！“杭州六小龙”第一股来了

4月17日上午9点30分，港交所的钟声为一家杭州公司敲响。

群核科技（Manycore，00068.HK）正式挂牌，成为“全球空间智能第一股”——但真正让市场躁动的，是它身后的那个标签：“杭州六小龙”中首家登陆资本市场的企业。

而这，仅仅是一个开始。

宇树科技科创板IPO已获受理；云深处科技启动辅导程序；强脑科技据报以保密形式递交港股申请，并创下国内脑机接口领域单笔最大融资纪录——“六小龙”正批量驶向IPO的航道。

一个更本质的问题随之浮出水面：上市，究竟是加冕礼，还是资格考？

低调背后的硬实力

在“杭州六小龙”阵容中，群核一直是个低调的存在，甚至很多人都不知道这家公司干嘛的。

时间回到2011年。

黄晓煌、陈航、朱皓三位年轻人从美国回杭，从一间民房里开始创业。由于三人曾在英伟达、微软、亚马逊等全球头部技术公司任职，给公司取了个名字“Manycore”，源自GPU的架构。

IT男有时候很难懂，他们的想法或许从一开始就不太一样：用高性能计算模拟物理世界。

比起大模型、机器人这些聚光灯下的赛道，群核专注的空间智能更像一个“幕后工种”，提供底层基础设施。尽管早已坐稳空间设计行业的头把交椅，它却很少主动站到台前。

也正因如此，当它率先叩开资本市场大门时，外界才猛然发现：这家企业已不是当年的“小龙”。

低调背后有着硬实力。用群核科技联合创始人兼首席技术官朱皓的话说，就是“1:1模拟真实世界，搭建物理世界的模拟器”。用高性能计算模拟物理世界这件事，群核从一开始就在做，如今做到了极致。

怎么理解这个能力？举个例子。一台机器人要在商超里学会抓取薯条，首先不是在真实货架前反复试错，而是在群核的空间智能平台里完成训练。

群核做的是，把货架、薯条、灯光环境在虚拟空间里一模一样地复刻出来，让机器人先在这里“练手”。智元机器人、银河通用等具身智能领域头部企业，都和群核签下合作。

群核为什么能做到？答案指向一个词：数据。

数据是数字经济时代的石油。在空间智能赛道，群核也许是最先打出“油井”的那一个。

成立以来，旗下酷家乐平台上沉淀了超过5亿个3D空间设计场景、4.8亿个3D模型及空间设计元素。这些数据，正是训练物理AI最稀缺的燃料。

看不见的根系

很多人会问，“杭州六小龙”彼此之间是竞争还是合作？

朱皓回答记者：“竞争基本上没有，平时更多是合作。”

六家企业，横跨大模型、机器人、游戏、空间智能、脑机接口、四足机器人六个赛道。在外界看来，它们像是杭州六张不同的“名片”，但走近了看，一张“合作之网”已悄然铺开。

此前，群核科技牵头，联合浙江大学、宇树科技、浙江人形机器人创新中心，共同申报了浙江省“尖兵”项目——多模态多场景虚拟仿真与数据生成技术。今年3月，基于该项目的两篇论文，入选了计算机视觉顶会CVPR。

一家空间智能平台、一家机器人公司、一所高校、一个省级创新中心，既非对手也非上下游，却因共同的技术难题走到了一起。

记者梳理发现，这样有意思的合作并非孤例。

供应链上，宇树科技与长盛轴承、中大力德等浙江本地企业形成了紧密的配套关系——长盛提供自润滑关节轴承，中大力德供应核心减速器。这些产业链上的伙伴，与其他“小龙”同样有着千丝万缕的联系。

产学研上，企业出题、高校答题、产业验证——云深处科技牵头联合浙江大学、卧龙电驱、中电科第二十一研究所、国网智能等六家单位，荣获浙江省科技进步一等奖。

“杭州六小龙”背后的根系，是浙江科技产业合作的厚度。正如杭州市科技局负责人所说，杭州不再满足于培育几个“科技盆景”，而是要打造一整片“创新雨林”。

雨林的奥秘，不只是单棵大树的高度，更是大树之间盘根错节的深度。

上市是新起点

其实自去年“杭州六小龙”爆火后，公众一直有疑问：它们会不会昙花一现？

科技圈、资本圈对这段往事并不陌生——

几年前，深圳曾有一批被资本追捧的明星科技企业——技术概念前沿、团队光鲜、融资巨大、估值飙升，被寄予厚望。然而几年后，许多企业因技术与量产脱节、商业模式困境而折戟。

最典型的是柔宇科技，柔性屏技术惊艳全球，估值一度达500亿元，却因量产良率过低、找不到规模化客户，最终陷入困境。

“融资凶猛、故事动听，却未能兑现承诺——这是硬科技创业的‘死亡谷’规律。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，从技术突破到规模化商业，中间隔着量产工艺、供应链管理、客户获取等重重关卡。“技术领先不等于产品领先，产品领先不等于商业成功。”

再看“六小龙”，它们虽星光熠熠，却也各自面临挑战：深度求索商业化前景不明；游戏科学依赖单一爆款；宇树科技研发费用率下滑引发隐忧；强脑科技的脑机接口尚待市场验证；云深处应用场景拓展速度有待观察；群核盈利可持续性尚不稳固……

盘和林分析，这背后隐藏着三个共性矛盾：技术成熟度与市场预期的错配、单一爆款与持续创新的张力、研发投入的长期主义考验。

不过，令人欣喜的是，当前“六小龙”仍在各自赛道上加速狂奔——

宇树将人形机器人奔跑实测峰值速度提升至10米/秒；强脑推出新一代高性能仿生灵巧手Revo3；深度求索新一代模型推理速度提升35倍；游戏科学新作《黑神话：钟馗》实机视频已上线；云深处发布全国首个防汛防台具身智能机器人；群核则如愿上市，成为“全球空间智能第一股”。

上市是双刃剑。此前企业面对的是技术、产品的“闭卷考”；此后则要应对资本市场与持续增长的“公开大考”。

对“六小龙”而言，上市给了它们更大的舞台，也提出了更严苛的问题：当风口过去、当资本退潮、当对手涌来，你凭什么依然站在那里？

我们期待“小龙”变“大龙”，我们也知道，故事才刚刚开始。

编辑、一审：严怡雯 二审：徐斌 三审：王润