金价，突然大反转！

2025-12-25 15:04 来源：中国基金报、券商中国、上海证券报、宁波晚报

昨夜，黄金、白银在创下历史新高之后，一度跳水。现货黄金下跌0.7%，白银价格跌近1.5%。

然而没过多久，现货黄金价格再次反弹，“V”回去了。

分析师表示，金价在创新高后出现一定的技术面整理，同时伴随温和的获利了结。通常来说，黄金在低利率环境下表现更佳，并且在不确定性上升的时期更受追捧。“黄金下一目标位在4600美元/盎司，白银则可能在年底前看向75美元/盎司。技术形态仍偏多”。在基本面强劲支撑下，银价今年以来累计大涨147%，明显跑赢黄金同期超过70%的涨幅。

此前报道：

金价再创新高！资金加速涌入黄金ETF

国际金价延续此前强势表现，本周涨势已连续第三个交易日扩大。12月24日，现货黄金盘中首次站上每盎司4500美元关口，COMEX黄金期货价格同步走高，一度升至4550美元上方，金价再度刷新阶段性高点。

从近期走势看，黄金价格加速上行。12月23日，COMEX黄金期货盘中突破4500美元/盎司，现货黄金一度升至4490美元/盎司附近。国际金价走强的同时，国内金价亦明显抬升。23日，沪金期货主力连续合约持续拉升，首次突破1000元/克整数关口；在零售端，多家品牌足金饰品报价同步上调，部分产品价格首次站上每克1400元。

伴随金价走高，资金通过ETF渠道加快配置节奏，黄金ETF规模显著扩张。以华安黄金ETF为例，数据显示，12月22日该产品单日规模增长25.98亿元，12月23日再度增加28.54亿元，连续两日放量明显。截至12月23日，该产品最新管理规模已达974.69亿元，逼近千亿元关口。从规模增长结构看，申赎净流入与金价上涨带来的净值提升贡献较为均衡，显示配置资金与行情共振的特征。

黄金白银还能追高吗？

面对不断突破想象的黄金“牛市”，投资者应如何看待？东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，金价仍将处于上行通道。原因有三：一是当前美国债务风险持续上升，美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金迁移；二是全球央行黄金配置意愿仍强；三是明年美国还在降息周期中，支撑金价。不过，需要警惕的是，黄金、白银或面临短期风险。
12月23日，上海黄金交易所提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。12月24日，东方证券发布的报告显示：沪金平值期权隐含波动率升幅有限，表明黄金行情尚未进入加速阶段，后续或仍将维持稳步上涨节奏；而沪银价格与隐含波动率同步创新高，意味着后续短期市场波动较大。虽然该团队依然看好中期银价上涨，但短期不建议盲目追涨增仓。

编辑、一审：肖宇芳二审：苏英英三审：王润

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